第3章 两根组合：判定看实体还是看整根

在第2章里，我们把常用的单根形态认完了。单根K线的短板也在那一章暴露得很清楚：它只有自己，没有参照。

参照物里最近的一个，就是旁边那根K线。两根连着看，第一次出现了「前后对比」：后一根有没有改写前一根的结果。本章的六个形态，全部建立在这一个动作上。

但六个形态用的尺子不是同一把。有的只比实体，有的比整根K线。先把这条分界讲清楚，后面每一节都挂在它上面。

3.1 两根组合的判定分两派

六个形态按判定依据分成两派：吞没形态、孕线、刺透形态、乌云盖顶只比实体，内包线和外包线比整根K线。

图 3-1　判定看实体还是看整根。左边四个形态只比开盘价与收盘价围成的矩形，右边两个比整根K线的最高价与最低价。

先复习第1章的两个词。实体是开盘价与收盘价围成的矩形，记录这段时间较量的净结果。振幅是最高价减最低价，记录整根K线从顶到底的总跨度。

两派的分法就是从这两个词来的：

• 看实体的一派：吞没形态、孕线、刺透形态、乌云盖顶。它们只比较两根实体的相对位置，影线完全不参与判定
• 看整根的一派：内包线、外包线。它们比较整根K线的最高价与最低价，影线算数

为什么会有两派？出身不同。

看实体的四个形态出自蜡烛图传统。这套画法把开盘价和收盘价供在正中间，实体是一根K线的主体，影线只是注脚，组合形态自然围绕实体展开。

看整根的两个形态出自西方的条形图传统。那种图上没有实体这个概念，一根线从最低价画到最高价，能比较的只有范围。内包线和外包线被并进蜡烛图的词汇表之后，判定标准原样保留了下来。

记这条分界有个偷懒的办法：名字里带「包」字的两个看整根，其余四个看实体。

这不是分类癖。孕线和内包线长得几乎一样，判定标准却各属一派，用错尺子就会把不成立的形态认成成立。这是本章最容易踩的坑，3.5 节专门处理它。

3.2 吞没形态

吞没形态的判定只有一条：后一根的实体完全覆盖前一根的实体，而且方向相反。影线不参与比较。

图 3-2　吞没形态的判定。只看实体是否完全覆盖，影线有没有被盖住不影响成立。

术语卡 | 吞没形态（Engulfing Pattern）：后一根的实体完全覆盖前一根的实体，且方向相反。判定只看实体，影线是否被覆盖不影响成立。

吞没形态（Engulfing Pattern）大概是两根组合里被引用最多的名字。判定拆开是三件事：

• 前后两根方向相反：前阴后阳，或者前阳后阴
• 后一根实体的两端都越过前一根实体的两端，完整盖住
• 之前有一段方向明确的推进，让「改写」有对象可改

第三条最常被忽略。横盘里两根K线互相覆盖是常态，那不叫吞没形态，只是区间内的来回。没有推进，就没有可供改写的定局。

方向上分两种读法：下跌之后前阴后阳，是买方把前一段的定局整个改写；上涨之后前阳后阴，是卖方做了同一件事。结构一个样，方向相反。

为什么不看影线

实体是定局，影线是被打回去的尝试。这是第1章立好的读法。

吞没形态要回答的问题是：上一根K线的定局，有没有被下一根整个改写。定局写在实体上，所以只比实体。前一根的影线有没有被盖住，改变不了「定局被改写」这个事实。

这一点常有人不服气：影线那么长，不管它吗？不管。想管影线，去找外包线，那是另一派的形态，3.5 节讲。

成立的成色

判定是一条硬线，成色是硬线之上的程度问题。同样成立的吞没形态，分量并不相等：

• 后一根实体明显长于前一根，改写才有力度。两端各多出一丝的覆盖，技术上成立，分量存疑
• 前一根实体不能太小。覆盖一根十字星毫无难度，那样的「吞没」几乎不携带信息
• 后一根的实体占比越高越好，说明改写的过程里少有反复

注意这里全是相对表述。多长算长、多小算小，参照的是最近一段K线的平均尺寸，不存在到处适用的固定点数。

什么情况下作废

吞没形态的失效线，粗略画在后一根实体的中点。随后的K线如果收回到这条线之内，改写本身被改写了，形态作废。

成立与作废的统一规则、确认K线怎么读，第5章集中处理。这里先记住一件事：任何形态都必须有一条作废的线，没有失效点的形态没法用。

至于吞没形态出现后要不要进场、在哪进场，本书不回答。那是《裸K交易入门》的事。

3.3 孕线

孕线的判定同样只看实体：后一根的实体完全落在前一根实体之内。它宣布的是动能收敛，不是反转成立。

术语卡 | 孕线（Harami）：后一根的实体完全落在前一根实体的范围之内。它表示推进突然收敛，是动能衰减的记录，不是反转成立的信号。

孕线（Harami）在图形上正好是吞没形态的左右对调：大的在前，小的在后。

判定两条：

• 后一根的实体，两端都在前一根实体的范围之内
• 前一根要有像样的实体，代表此前的推进还在继续

注意判定里没有「方向相反」。第二根是阳是阴不重要，重要的是「小」和「被包住」。这是它和吞没形态在判定上的另一处不同：吞没形态必须反向，孕线不问颜色。

它说的是收敛，不是反转

前一根还在全力推进，后一根突然缩成一小截，连前一根实体的范围都没走出去。推进的力量没有延续下来，这就是孕线记录的全部。

收敛之后有两种可能：力量换边，行情反转；或者只是歇一脚，原方向继续。孕线本身不区分这两种。它只报告「推进停了」，方向要由后面的K线表态，表态怎么读是第5章确认K线的内容。

把孕线直接当反转信号，是这个形态最常见的误用。它的正确读法更接近一个问号，而不是一个箭头。

程度的读法

第二根实体越小，收敛越彻底。缩成十字星时，犹豫达到极限：前一根还在单边推进，这一根连方向都没了。传统上这种组合被视为分量更重的孕线，道理就在收敛的彻底程度上。

失效很直接：后一根实体只要有一端探出前一根实体之外，判定就不成立。那不是孕线，只是普通的两根K线。

3.4 刺透形态与乌云盖顶

这一对是镜像：反向那根深入前一根实体、越过中点但没有完全覆盖。越过越多，含义越强。

图 3-4　刺透形态与乌云盖顶。反攻那根收进前一根实体、越过中点但未完全覆盖，越过越多，含义越强。

术语卡 | 刺透形态（Piercing Line）：下跌中出现一根阳线，收盘价越过前一根阴线实体的中点，但没有完全覆盖。越过越多，含义越强。

术语卡 | 乌云盖顶（Dark Cloud Cover）：刺透形态的镜像。上涨中出现一根阴线，收盘价跌破前一根阳线实体的中点，但没有完全覆盖对方。

刺透形态（Piercing Line）的结构：下跌途中，前一根是像样的阴线；后一根阳线开在低处，收盘收进前一根实体的上半部。越过了中点，但没有盖住整个实体。

乌云盖顶（Dark Cloud Cover）把每个条件翻过来：上涨途中，前一根阳线；后一根阴线开在高处，收盘跌进前一根实体的下半部，同样没有完全覆盖。

中点为什么是那条线

一根实体是一段时间较量的净战果。反向那根收复了一半以上，等于把上一根的多数战果吃掉了：前一根的多数时间里成交的人，此刻都站在浮亏的一侧。

收复不足一半，前一根的定局大体还在，那只是一次普通的回抽。

所以这对形态的判定核心是一个位置问题：收盘价落在前一根实体的哪一侧。中点是及格线。

它们是没吞完的吞没

把 3.2 节和这一节放在一起，会看到一条连续的谱：

• 收盘没过前一根实体的中点：不成立，普通回抽
• 收盘越过中点、未完全覆盖：刺透形态或乌云盖顶
• 实体完全覆盖：吞没形态

同一个动作，三档深度。越过越多，改写越彻底，含义越强。刺透形态和乌云盖顶不是独立于吞没形态的另一种东西，它们是同一把尺子上更浅的刻度。

这也解释了为什么这一对同样只看实体：它们和吞没形态本来就在一条谱上，用的是同一派的尺子。

开盘缺口那一条怎么办

教科书里的原始定义还有一条：后一根要跳空开出，开在前一根最低价之下（刺透形态）或最高价之上（乌云盖顶）。这条写于只有日线、市场每天休市的年代。

连续交易的品种里，开盘价几乎总是贴着前一根收盘价，缺口条件很少能满足。通行的处理是放宽这一条，判定重心放在收盘价与中点的关系上。

本书采用这个处理，但你要知道原始定义长什么样，免得对不上别处的说法。

失效和吞没形态同理：随后的收盘退回中点的另一侧，反攻被收走，形态作废。

3.5 内包线与外包线

内包线和外包线比整根K线：最高价和最低价都缩在前一根之内是内包线，两端都探出前一根是外包线。

图 3-3　孕线与内包线的区别。孕线只比实体，内包线连影线一起比，一对K线可以只满足其中一个判定。

术语卡 | 内包线（Inside Bar）：整根K线的最高价和最低价都落在前一根的范围之内。它表示波动收缩，方向留待后面的K线给出。

术语卡 | 外包线（Outside Bar）：整根K线的最高价和最低价都超出前一根的范围。判定看整根而不是实体，这是它和吞没形态的分界。

内包线（Inside Bar）的判定一句话说完：这根K线的最高价不高于前一根的最高价，最低价不低于前一根的最低价。整根缩在前一根的影子里。

它记录的是波动收缩：上一根走过的范围，这一根连边都没碰到。和孕线一样，它报告收敛，方向由后面的K线决定。

内包线和孕线：全书最容易混的一对

两个形态都长成「大在前、小在后」，含义也都指向收敛。但判定的尺子分属两派：

关键在于：这两个判定互不包含。一对K线可以是孕线但不是内包线，也可以是内包线但不是孕线。

第一种情况：后一根的实体缩在前一根实体之内，但它的上影线探出了前一根的最高价。实体判定通过，是孕线；范围判定不通过，不是内包线。

第二种情况：前一根是长影线的十字星，实体极小；后一根的实体比它大，但整根范围缩在前一根的最高最低价之间。范围判定通过，是内包线；实体判定不通过，不是孕线。

读别人的分析时要留意这个坑：不少材料把两个名字混着用，说孕线时给的是内包线的判定，反过来也有。遇到分歧，回到判定本身：比的是实体就是孕线那一派，比的是整根就是内包线那一派。

外包线

外包线（Outside Bar）是内包线的反面：这根K线的最高价高于前一根，最低价也低于前一根，两头都探了出去。

它记录的是波动扩张、争夺升级：一根K线的时间里，价格把上一根的整个范围两头都试穿了。

方向信息看收盘落点。收在整根的上端，买方在这轮放大的争夺里占了上风；收在下端反之；收在中部，两头的尝试互相抵消，只剩「波动变大」这一条信息。

外包线和吞没形态的分界

图 3-5　外包线与吞没形态的分界。外包线看整根范围、不问方向，吞没形态看实体且要求方向相反，两个判定互不包含。

两个形态都给人「后一根罩住前一根」的印象，分界还是那把尺子：

• 吞没形态看实体，并且要求方向相反
• 外包线看整根范围，不问方向，也不问实体形状

互不包含在这里同样成立。一根实体很小、两端影线极长的K线，范围罩住了前一根，是外包线；但它的实体可能根本没盖住前一根的实体，构不成吞没形态。

反过来，一个标准的吞没形态，如果后一根的最高价没有越过前一根的最高价，范围判定就不通过，不算外包线。

两个判定都通过的K线对当然存在：实体覆盖、方向相反、范围也覆盖。那样的一对同时是吞没形态和外包线，两个名字说的是它的两个侧面，不冲突。

3.6 六个形态的判定对照

把六个形态的判定依据、成立条件、失效信号列成一张表。认形态先问看哪一派，再逐项核对。

这张表的第二列是全章的组织线索。核对任何一个形态，第一个动作都是确认自己在用哪一派的尺子，第二个动作才是逐项对条件。顺序反了，孕线和内包线这类长相接近的形态就会认错。

表里的「失效信号」都在说同一件事：让形态成立的那条证据，被后面的K线收走了。这个视角在第5章会展开成统一的规则。

3.7 这一章的边界

两根组合仍然是局部信息。同一个形态出现在不同位置，分量完全不同，而本章不负责给位置估值。

把边界说清楚，分三条。

形态不带位置。 深跌三段之后的吞没形态，和横盘中段的吞没形态，判定上是同一个形态，分量上是两回事。位置和背景怎么给形态估值，是《价格行为交易体系》的事，本书只负责让你在两个场景里都能把它认出来。

形态不带仓位。 认出形态之后要不要动手、在哪动手、错了在哪退出，这些问题一个都不在本书范围里。它们是《裸K交易入门》的事。词汇书的本分，是让你和别人说起吞没形态时，指的是同一个东西。

成立只是假设。 本章每一节都提了失效条件，但都只给了粗略画法。形态给出的是一个待检验的假设，检验的统一流程，包括确认K线怎么读、失效点怎么画，在第5章。

单根看攻防，两根看对比。下一章把窗口再拉长一根：三根K线能装下一个完整的「推进、停顿、反向」序列，那是两根给不出的东西。见第4章 三根组合。

本章要点

• 两根组合的判定分两派：吞没形态、孕线、刺透形态、乌云盖顶只比实体；内包线、外包线比整根K线的最高价与最低价。认形态前先确认用哪把尺子。
• 吞没形态（Engulfing Pattern）成立需要三件事：方向相反、后实体完全覆盖前实体、此前有明确的推进。影线不参与判定。
• 孕线（Harami）报告的是动能收敛，不是反转成立。第二根颜色不限，实体越小收敛越彻底，方向要等后面的K线表态。
• 刺透形态（Piercing Line）与乌云盖顶（Dark Cloud Cover）互为镜像，判定核心是收盘价越过前一根实体的中点。它们和吞没形态在同一条谱上：越过越多，含义越强。
• 内包线（Inside Bar）与孕线互不包含：一对K线可以只满足其中一个判定。遇到分歧，回到「比的是实体还是整根」。
• 外包线（Outside Bar）与吞没形态同样互不包含：前者看范围、不问方向，后者看实体、必须反向。
• 所有失效信号说的是同一件事：让形态成立的证据被后面的K线收走了。没有失效点的形态没法用。

延伸阅读

• 吞没形态的内部结构和衍生形态 本章 3.2 节只给判定，这篇把吞没实体的内部结构和几种衍生变体拆开讲，适合认熟之后再读。
• 5种最重要的K线形态（下）：乌云盖顶、启明星 有乌云盖顶的完整案例，可以配合 3.4 节的中点判定对照看。
• 12种K线形态速查：一张图搞定所有K线信号 一页式速查表，把本章六个形态放回全部常用形态里对位。