交易策略
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共 3 篇文章
交易策略 2026年7月26日
从三万到几十亿：为什么在小资金上跑赢的打法，规模大了会失灵
徐翔从十五岁三万元本金的短线打法起步，一路把管理规模做到几十亿，但支撑他早年暴富的那套感应价格的极速反应逻辑，在资金体量彻底不同之后，早已被规模本身的运转逻辑取代。这不是能力退化，而是策略容量到了天花板。本文拆解为什么依赖流动性缺口的打法有一个隐性的资金上限，以及普通交易者在账户从五万涨到五十万、从五十万涨到五百万的每个阶段，应该怎么重新审视自己的方法是否还成立。
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交易策略 2026年7月25日
西蒙斯为什么永远不接受外部资金：规模是策略阿尔法的天敌
詹姆斯·西蒙斯执掌的Medallion基金创造了金融史上最高的回报纪录，但从1993年起就拒绝接受任何外部资金，只对内部员工及家属开放。这不是傲慢，而是对策略容量的清醒认知：策略吃的是市场里极其微小的定价异常，规模一旦变大，交易本身就会抹平这个异常。本文用Medallion与文艺复兴旗下开放式基金RIEF的真实业绩对比，拆解阿尔法衰减的机制，提炼出一套普通交易者可以直接使用的策略容量自查方法，帮你判断账户下一步该不该扩大规模。
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交易策略 2026年7月23日
熊市里做多和做空为什么都难赚钱：一条被忽视的操作纪律
熊市里大多数人的直觉是「跌了就该做空」，但现实是熊市连做空都很难赚钱，尤其是习惯顺势追单的趋势跟踪玩家，非常容易被反复的震荡打止损。这篇文章从操作层面拆解熊市为什么让多空双方都难赚钱，以及「休息」为什么本身就是一条被大多数人忽视的操作纪律。
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