高胜率为什么会爆仓
一句话结论
高胜率是靠加宽止损换来的，你用「每次亏得更多」换了「亏的次数更少」，而市场只在乎总额。四成胜率配 3 倍盈亏比，期望值高于六成胜率配 1.48 倍。高胜率那条曲线最危险的地方，是它在崩掉之前看起来是最好的那条。
本文目录（3 节）
1. 三条曲线
高胜率窄止盈
八成多的交易都在小赚，曲线又平又稳，然后一次意外把之前的全部还回去。
这条曲线最危险的地方是它在崩掉之前看起来是三条里最好的。而且崩掉的那一次通常发生在你刚加大仓位之后，因为前面的顺利让你相信这套方法有效。
高胜率宽止损
胜率还行，但每次亏都亏得多，整体缓慢磨损。
这是最隐蔽的一种。它不会一次崩掉，只是一点点往下走。很多人做了两三年才发现自己一直在这条曲线上。
低胜率高盈亏比
六成以上的交易在小亏，曲线一路磨，靠少数几次跳上台阶。
体验最差：大部分时间都在亏损或持平，要连续错很多次才等到一次对。
但它是三条里唯一能长期活下来的。
但它是三条里唯一能长期活下来的。
2. 用期望值算一遍
窄止损方案
胜率 40%，盈亏比 3。
0.40 × 3 − 0.60 × 1
= 1.2 − 0.6 = 0.6
= 1.2 − 0.6 = 0.6
每冒一份风险，长期平均赚回 0.6 份。
宽止损方案
胜率 60%，盈亏比 1.48。
0.60 × 1.48 − 0.40 × 1
= 0.888 − 0.4 = 0.488
= 0.888 − 0.4 = 0.488
胜率高了二十个百分点，期望值反而更低。
为什么会这样
高胜率是靠加宽止损换来的。止损放得越远，被扫的次数越少，胜率自然越高。
但这个交换是不划算的：你用「每次亏得更多」换来了「亏的次数更少」。而市场只在乎总额。
更糟的是宽止损会连带压缩仓位。风险只有 10% 时你敢用五成资金，风险到 50% 时你只敢用很小一点，于是赢的时候也赢不了多少。
更糟的是宽止损会连带压缩仓位。风险只有 10% 时你敢用五成资金，风险到 50% 时你只敢用很小一点，于是赢的时候也赢不了多少。
窄止损的额外好处
除了盈亏比，窄止损还带来三样东西：资金利用率更高（同样风险可以拿更大仓位）、回撤更平缓（单次损失小）、纠错更快（错了马上知道，可以重新找机会）。频繁止损听起来像坏事，实际上是这套方法的运转方式。
3. 走这条路要接受的四件事
一：连亏是常态
四成胜率意味着连亏五六次完全正常。这不是系统坏了。
这也是为什么仓位必须拆细。连亏六次每次 1%，账户少 6%；每次 10% 的话，直接出局。
二：只做顺势和右侧
窄止损在逆势和左侧交易里几乎必然被扫。
逆势抄底就算抄对了，也要承受价格反复测试底部的过程，而窄止损撑不过那个过程。
三：只做流动性好的品种
窄止损要求价格波动是连续的。成交稀薄的品种上，一笔单子就能把价格砸穿你的止损。
这类品种上，要么改用宽止损小仓位，要么干脆不做。
四：不看单笔看批次
用二十笔为一组来评估，不评估任何单笔交易。
单笔的结果里运气占绝大部分。二十笔之后，方法本身的特征才开始显现。
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